TSMC’s overskud stiger 69 % på AI-chips, mens billigere telefoner mærker presset

TSMC, det taiwanske selskab, der fremstiller chipsene i Apples iPhones og Nvidias AI-acceleratorer, har netop offentliggjort det mest indbringende kvartal i sin historie – og det sjette rekordkvartal i træk. Administrerende direktør C.C. Wei sagde til analytikerne, at efterspørgslen på AI-chips „stadig ligger langt over vores nuværende evne til at levere“.

Det er almindelige forbrugere, som aldrig kommer til at eje aktien, der mærker konsekvenserne af den kløft. Når verdens mest avancerede chipfabrik har flere AI-ordrer, end den kan nå at opfylde, må alle andre produkter, der bygger på de samme chips, kæmpe om det, der er tilbage. Wei sagde, at forbrugersegmenterne og de prisfølsomme markeder „er under pres“ fra stigende komponentpriser, og at TSMC er „forsigtig“ i sin planlægning. Billigere telefoner og gadgets står derfor bagerst i køen.

Nettoresultatet steg 68,7 % i forhold til samme periode året før til 763 mia. NT$, svarende til omkring 24 mia. dollar, mens omsætningen nåede 46,7 mia. dollar. Fordelingen viser, hvor pengene nu kommer fra. High-performance computing – kategorien, der omfatter AI-acceleratorer og datacenterprocessorer – stod for 68 % af TSMC’s omsætning og voksede 22 % fra det foregående kvartal. Smartphones, der tidligere var selskabets vigtigste forretningsområde, udgjorde 21 % og voksede 10 %. Chips fremstillet med 3-nanometerprocessen stod for en tredjedel af waferomsætningen, og den nyeste 2-nanometerteknologi bidrager allerede med 8 %.

Rekorden havde dog en omkostning, som investorerne hæftede sig ved. Bruttomarginen faldt 1,3 procentpoint fra det foregående kvartal til 66,4 %, hvilket finansdirektør Wendell Huang tilskrev de store udgifter ved at opskalere produktionen af 2-nanometerchips. Prognosen for indeværende kvartal lyder på 65-67 %, og Huang sagde, at den udvandende effekt fra selskabets fabrikker i udlandet ventes at vokse til tre-fire procentpoint i løbet af de næste par år. De amerikansknoterede aktier faldt efter regnskabet, skrev investingLive, efter en periode, hvor aktien i Taipei var steget 63 % i år.

Investeringerne er en anden belastning. TSMC fastholdt et investeringsbudget på 60-64 mia. dollar for året og sagde, at investeringerne de næste tre år bliver endnu markant højere end i de foregående tre år. Huang erkendte, at udstyr bliver dyrere, men argumenterede for, at omsætningen stadig bør vokse hurtigere end kapitaludgifterne. Det løfte forudsætter, at en lille gruppe AI-kunder fortsætter med at bruge penge i samme tempo som nu, men ledelsen nævnte ingen af dem. Wei formulerede sig selv mere afdæmpet: „Der er intet loft over TSMC’s indtjening, men en dramatisk stigning sker heller ikke fra den ene dag til den anden.“

Udvidelsen er ikke længere kun en taiwansk historie. Byggeriet af den anden fabrik i Arizona er færdigt, og udstyret er ved at blive installeret. En anden fabrik i Japan skal fremstille 3-nanometerchips, og selskabet har næsten 20 fabrikker under opførelse verden over, heraf 13 på hjemmebane. Wei sagde, at wafers fremstillet i USA har en anden pris end dem fra Taiwan, men oplyste ingen tal og bekræftede heller ikke meldinger om prisstigninger. For mobilproducenter, bilproducenter og pc-producenter i Europa, Indien eller Latinamerika handler det praktiske spørgsmål mindre om, hvor chipsene fremstilles, end om hvor meget produktionskapacitet der er tilbage, når AI-ordrerne er opfyldt.

TSMC forventer nu, at omsætningen for hele året vokser omkring 44 % målt i dollar. Selskabet forventer en omsætning på 52,3-54,3 mia. dollar i fjerde kvartal, hvilket ved midtpunktet svarer til en stigning på 14 % fra tredje kvartal. Bruttomarginen ventes at ligge på 65-67 %, og prognosen bygger på en valutakurs på 31,8 taiwanske dollar pr. amerikansk dollar. Kapaciteten i 2-nanometerfamilien ventes at blive mere end fordoblet i 2027, og volumenproduktionen på den anden fabrik i Arizona skal efter planen begynde i årets tredje kvartal, en smule før tidsplanen.

Wei sammenfattede strategien under telefonmødet i én sætning: „Vi har ikke tænkt os at lade andre få del i de muligheder, vi selv kan udnytte.“ Alt det, der ikke er en AI-chip – fra mellemklassetelefoner til budgetgadgets – må nu tage til takke med det, der er tilbage.

Tags: Apple, nvidia, AI chips, TSMC, semiconductors, C.C. Wei